Corría el mes de junio de 2007, cuando ante la disyuntiva sobre cómo el Estado podía apoyar –directa o indirectamente- al desarrollo de las pymes, surge en nuestro país la Ley de Sociedades Anónimas de Garantía Recíproca (SGR), a fin de mejorar su acceso al financiamiento en el sistema financiero.
¿Cómo? Emitiendo lo que se denomina Certificado de Fianza, para las pequeñas y medianas empresas que requieren de capital, a fin de que éstas obtengan acceso y mejores condiciones a la hora de solicitar créditos a las entidades financieras. De esta forma, las SGR se transforman en aval y, en el supuesto de que no puedan cumplirle al banco, “nosotros lo hacemos, en un plazo de 10 días”, explica Diego Fleischmann Chadwick, gerente general de AvalChile.
Ahora, ¿por qué los bancos creen en una sociedad de este tipo? Por tres razones: porque también están supervisadas por la Superintendencia de Bancos y tienen la autorización para operar; cuentan con una clasificación de riesgo, lo que significa que hay un ente externo que evalúa su solvencia y liquidez; y lo más importante, porque disponen de un fondo de garantía con el que se aseguran.
La problemática
“En Chile, las pymes generan entre el 60% y 80% del empleo, mientras que del total de la deuda comercial de los bancos –que es lo que estas entidades tienen prestado a las compañías- sólo representa entre el 15% y 20%. ¿Qué significa esto? Que el 80% de esta deuda va a las grandes empresas que generan sólo el 20% del empleo. Entonces, es cuando te dices, ‘hay una brecha, algo no cuadra’”, afirma el ejecutivo de AvalChile Fleischmann.
En entrevista con este ingeniero comercial que, además, es uno de los socios fundadores de AvalChile, magister en finanzas y profesor de emprendimiento de la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI), no es de extrañar que al preguntarle por su trayectoria, nos enteremos de que es un emprendedor, tras haber sido uno de los creadores de la incubadora de negocios Incubox y de la red de inversionistas ángeles Incured.
Constituida en 2009, la historia de AvalChile se inicia en 2007, cuando junto a Ignacio y Pedro Álamos, conscientes de la problemática, “porque los tres éramos emprendedores y conocíamos el negocio; en cuanto vimos la ley nos dijimos ‘no puede ser que la pyme tenga tal tamaño de acceso al financiamiento. Acá hay una oportunidad, hagamos una SGR’. Así, empezamos a estudiar la legislación y nos dimos cuenta de que estando solos, no podíamos llevar a cabo este negocio, porque necesitábamos dos elementos muy importantes: capital y capital inteligente, es decir, experiencia en el sector financiero. Puesto que dar crédito a las pyme no es fácil, ya que no basta con tener el espíritu emprendedor, ni una buena idea, sino dinero y expertise”.
Así es como en la actualidad, detrás de AvalChile hay dos Fondos de Inversión Privada (FIP), Los Cinco: compuesto por los emprendedores Ignacio Álamos Rojas, Pedro Pablo Álamos Rojas y Diego Fleischmann Chadwick. Y cuatro ex ejecutivos bancarios: Diego Fleischmann Echeñique, Ignacio Ruiz Tagle Vergara, Franco Mundi Pandolfi y Alberto Chadwick, del FIP Avanzada S.A. Cada grupo tiene el 50% de la propiedad.
A la fecha, el sistema de financiamiento al que se accede a través de las SGR, se traduce en tres beneficios para la pyme: primero, conseguir un monto mayor de préstamo, porque las SGRE avalan entre 20% y 30% más de lo que una pyme obtiene por sí sola en un banco. Segundo, consiguen más plazos de pago, lo que es muy relevante para este tipo de compañías, puesto que a los que suelen acceder son muy cortos, lo que es altamente riesgoso; y tercero, menor tasa de interés.
El financiamiento en Chile
Sobre el apoyo que otorga el Estado al emprendimiento en nuestro territorio, Diego Fleischmann es enfático al señalar que: “Yo creo en el mercado y no creo que el Estado deba dar subsidios directamente a las compañías, sino que éstos deben ser administrados a través de una alianza público-privada. De manera tal que le ‘duela’ a alguien el que estos proyectos no sean exitosos.
Se están tomando buenas políticas, haciendo muchos esfuerzos y vamos en la dirección correcta pero el desafío es mayor. El reto continúa siendo tremendo y queda un camino gigante por recorrer”, asegura este emprendedor.
Es por esto, que el financiamiento al que pueden acceder las pymes, con las SGR como aval, es el sistema predominante en países como Italia, donde existen entidades 1.046 de este tipo, 22 en España y 24 en Argentina. “La ley en Chile está inspirada en la normativa española y la italiana. Hoy día funcionan en toda Europa, gran parte de América Latina y en Alemania son gigantescas.
